Если верить расчетам агентства Bloomberg, отказ от использования американской валюты стоил России порядка 7,7 миллиарда долларов убытков за минувший год. Означает ли это, что ставка на так называемую дедолларизацию
Дедолларизация – процесс постепенного отказа от использования национальной валюты США в расчетах. Это шаг вынужденный, на который со скрипом пошли даже отечественные либералы в правительстве. После резкого ухудшения отношений с Соединенными Штатами Америки в 2014 году, Россия уже получила несколько порций западных санкций. Однако самые большие проблемы еще впереди.
Например, Минфин США вполне может наложить запрет на расчеты в долларах не только для российских госбанков, но и для всей банковской системы в целом. Эксперты оценивают вероятность такого жесткого сценария в ближайшее время не слишком высоко, но игнорировать подобную угрозу было бы в высшей степени легкомысленно. Потому политическая целесообразность перевешивает все экономические резоны.
Так, за минувший год Центральный банк РФ сократил долю доллара в своих резервах с 43,7% до 23,6%. Взамен регулятор нарастил объем активов, выраженных в евро, с 22,2% до 30,3%, а в юанях — с 5 до 14,2%. Подобная диверсификация имела свою высокую цену.
Во-первых, из-за постоянной девальвации китайской валюты международные резервы России просели в стоимости на многие миллиарды в долларовом эквиваленте.
Во-вторых, расчеты в национальных валютах повышают транзакционные издержки, поясняет финансовый эксперт Сергей Дейнека:
Транзакционные издержки при расчетах в валюте отличной от доллара в основном будут связаны с расходами на валютную конвертацию.
Не секрет, что Россия повысила долю расчетов в национальных валютах с КНР, которая составила 17% при общем объеме свыше 100 миллиардов долларов за прошлый год.
В-третьих, отечественный регулятор, инвестировав в более слабые валюты, недополучил прибыли из-за так называемого «ралли доллара», рост которого достигал 6,5%.
И это все так. Но за снижение зависимости от доллара приходится платить достаточно высокую цену. И не только одна Россия идет на подобные шаги. Из-за постоянного экономического давления со стороны Вашингтона многие страны также осторожно выходят из доллара, постепенно снижая уровень давления Минфина США.
Кроме того, аналитики Bloomberg явно сознательно умолчали о том, что качественная диверсификация российских резервов принесла не только убытки, но и прибыль. Как известно, Центральный банк стремительно наращивает свои активы в золоте. Благодаря росту стоимости драгоценного металла, выигрыш регулятора мог составить, по некоторым оценкам, до 100 миллиардов в долларовом выражении. Как говорится, если в одном месте убыло, то в другом – прибыло.
В целом, проводимую в нашей стране дедолларизацию нельзя мерить категориями выгодно/невыгодно. Это вопрос национальной безопасности и экономического суверенитета, за которые надо платить.